Что такое арбитраж funding rates
Funding Rate
Funding Rate — это периодическая выплата между участниками рынка деривативов. Механизм удерживает цену фьючерса близко к спотовой цене.
- Если ставка положительная → лонги платят шортам
- Если ставка отрицательная → шорты платят лонгам
Ставки начисляются каждые 1, 4 или 8 часов в зависимости от биржи.
Суть арбитража
Разные биржи имеют разные funding rates на один и тот же инструмент в один момент времени.
Пример:
| Биржа | Инструмент | Funding Rate (APR) |
|---|---|---|
| Paradex | BTC-USD-PERP | +45% |
| Hyperliquid | BTC | +12% |
| APY | +33% |
Открывая шорт на Paradex и лонг на Hyperliquid, вы на текущий момент можете зарабатывать ~33% годовых (APY). Рыночный риск при этом присутствует.
Риски
- Рыночный риск — минимален (позиции хеджируют друг друга), но не нулевой при разной ликвидности
- Риск ликвидации — при резком движении цены одна из позиций может быть ликвидирована
- Риск изменения ставки — ставки меняются динамически, спред может сократиться
Дополнительные расходы
- Комиссии биржи — каждая сделка облагается комиссией за открытие и закрытие позиции
- Проскальзывание — реальная цена исполнения может отличаться от ожидаемой
- Спред между ценой покупки и продажи — разница между bid и ask снижает итоговую доходность